Si bé en l'article anterior vam analitzar els efectes de la reducció dels tipus d'interès sobre la renda fixa, en aquest abordarem l'impacte que té aquesta mesura sobre la renda variable.
En els darrers anys, els bancs centrals han adoptat polítiques monetàries més flexibles i han reduït gradualment els tipus d'interès en un esforç per estimular el creixement econòmic. Aquest context planteja tant oportunitats com desafiaments per als inversors en la renda variable.
1. Augment a la liquiditat disponible
La reducció dels tipus d’interès facilita l’accés al crèdit, tant per a consumidors com per a empreses. Això genera un entorn favorable, d'una banda, per al consum de particulars i, de l'altra, per a la inversió corporativa, ja que les empreses poden finançar-se més barat, augmentant la inversió en projectes de creixement i generant més potencial de guanys.
2. Rotació cap a sectors sensibles als tipus d'interès
La reducció dels costos de finançament beneficia certs sectors com:
• Immobiliari: empreses de béns arrels es beneficien del menor cost de finançament per a desenvolupaments i adquisicions.
• Consum discrecional: en reduir-se les quotes de préstecs i hipoteques, els consumidors tenen més renda disponible per gastar.
• Utilities i sectors defensius: els inversors solen rotar cap a aquests sectors per buscar ingressos estables i rendibilitats atractives comparades amb bons.
3. Pressió per trobar rendiments a la renda variable
Amb rendiments de bons i dipòsits més baixos, els inversors busquen oportunitats als mercats de renda variable per aconseguir més retorns. Això pot augmentar la demanda d'accions amb dividends alts i sostenibles, i les empreses consolidades i menys volàtils poden atreure més inversió en un context d'aversió al risc.
4. Possibles riscos en renda variable associats als tipus baixos
La baixada de tipus també comporta una sèrie de riscos associats a la renda variable com la sobrevaloració de certes empreses pel fet que la pressió per invertir en renda variable podria inflar els preus, especialment en sectors com a tecnologia o energies renovables, creant bombolles en alguns casos. D'altra banda, hi ha el risc de reversió: si els tipus comencen a pujar més ràpidament del que s'espera, les empreses que depenen fortament del deute o les valoracions elevades podrien experimentar caigudes significatives.
5. Estratègies recomanades per a renda variable el 2025
• Focalitzar-se en qualitat: prioritzar empreses amb balanços sòlids, baix deute i generació estable de flux de caixa.
• Diversificació sectorial: no concentrar-se únicament en sectors guanyadors, sinó incloure defensius per reduir el risc.
• Invertir en dividends: cercar accions d'empreses que ofereixin alts dividends, ja que els ingressos recurrents guanyen atractiu en aquest context.
• Considerar mercats emergents: els mercats emergents, on les retallades de tipus també generen estímuls econòmics, podrien oferir oportunitats interessants.
Conclusió
La baixada de tipus d'interès crea un entorn positiu per a la renda variable, especialment en sectors de creixement, empreses amb liquiditat alta i aquelles amb rendibilitats estables. No obstant això, els inversors han de ser cautelosos davant de possibles sobrevaloracions i gestionar el risc de canvis en la política monetària.
Des de Medpatrimonia, com a agents financers d'Andbank, posem a disposició dels nostres clients un equip de professionals experts que us orientaran sobre com gestionar el vostre patrimoni amb accés a un ampli ventall de productes d'inversió de les principals gestores mundials.
Si desitges més informació sobre els nostres serveis, omple aquest formulari i un assessor expert contactarà amb tu.
*Medipatrimonia Invest S.L. B64963978. Registre Mercantil de Barcelona, volum 40.955, foli 16, full B-373.894, inscripció 1ª. **Andbank España Banca Privada, S.A.U.—CIF A-58.891.672 – Domicili social: Paseo de la Castellana, 55, 3ª, 28046-Madrid.— Codi d’Entitat Bancària BdE, 0200.—Dades registrals: Reg. Mercantil Madrid, Full M-770821, Tom 43696, Foli 196.